从“墙上巨幕”到“眼前方寸”的跨界逻辑

2026年1月，全球科技界的目光聚焦于拉斯维加斯。在刚刚落幕的国际消费电子展（CES）上，一种过去两年略显沉寂的硬件品类——智能眼镜，以前所未有的声势重回舞台中央。据VR陀螺初步统计，本届CES的AI眼镜展商超过50家，国内外厂商集中发布或展示了新品与参考设计，品类教育明显提速。

在这股汹涌的浪潮中，两个原本属于客厅的名字显得格外引人注目——光峰科技与极米科技。这两家在中国投影仪市场占据半壁江山的“巨头”，不约而同地将触角伸向了佩戴于鼻梁之上的方寸之地。

光峰科技携蜻蜓G1、蜻蜓G1 mini、彩虹C1三款LCoS AR光机产品亮相，宣称已将消费级AR眼镜终端价格压缩至1500元以内。而极米科技则推出了全新AI眼镜品牌MemoMind，并带来首款产品Memo One，采用MicroLED双目显示方案，起售价约为599美元。

这一幕似曾相识。就在一年前，这两家企业还在车载投影显示领域短兵相接。如果说2024年极米与光峰布局车载光学是“英雄所见略同”，那么2025年双方先后闯入AI眼镜市场，则更像是一场经过深思熟虑的集体战略转向。本文试图剖析这两家本土投影光学巨头为何“扎入”AR微型光机赛道，它们选择了怎样不同的技术路径与商业模式，以及这一轮跨界浪潮将如何重塑整个智能眼镜产业的竞争格局。

市场爆发的前夜：寻找“投影”之外的第二曲线

要理解光峰与极米的这次“扎入”，必须首先审视它们所处的原生赛道所处的历史节点。

过去十年，受益于消费升级与年轻用户对“巨幕”娱乐的追捧，家用投影仪市场经历了一轮黄金发展期。极米科技凭借敏锐的产品定义能力，登顶全球家用投影销量冠军；光峰科技则凭借其原创的ALPD激光显示技术，在高端激光电视和影院放映服务领域筑起护城河。

然而，任何硬件产品的渗透率曲线都无法永远保持陡峭。进入2025年，全球投影市场开始从增量竞争转向存量博弈，甚至出现小幅萎缩。对于上市公司而言，寻找“第二增长曲线”不再是资本故事的点缀，而是关乎估值的生存需求。

恰在此时，AR眼镜赛道传来拐点的信号。洛图科技数据显示，2025年全球AR眼镜全年累计销量约110万台，同比增幅达110%；其中第四季度销量53.5万台，同比增长超200%。IDC的最新报告更为乐观，其预测2026年全球智能眼镜出货量将突破2360万台，实现爆发式增长，中国市场出货量预计达490万台。

更具标志性意义的是政策层面的助攻。2025年12月30日，国家发改委、财政部发布《关于2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，首次将智能眼镜纳入补贴范围，补贴标准为15%，单件补贴上限500元。这意味着，一款售价3000元左右的智能眼镜，消费者实际支付可减少450元。对于正处于市场教育关键期的品类而言，这无疑是强有力的助推器。

但真正让光峰和极米心动的，并非仅仅是眼镜本身的市场容量，而是它们最擅长的环节——光学显示。招商证券研报指出，作为AI显示眼镜成本占比超30%的核心环节，AR光机堪称产品的“心脏”，其技术水平直接决定终端的显示效果、便携性与续航能力。这正是两家投影光学企业积累多年的核心能力所在。

“从墙面投影到近眼显示，底层都是光学的调制与成像。”一位行业分析人士指出，“对于极米和光峰而言，这不是跨界，而是光学技术在同一棵科技树上的延伸。”

两种路径：光峰的“卖水人”逻辑与极米的“终端品牌”野心

尽管目标一致，但当聚光灯打向CES 2026的展台时，外界清晰地看到，这两家来自四川成都和广东深圳的企业，选择了截然不同的入场姿势。

光峰科技的选择是做产业链上游的“卖水人”。 在CES期间，光峰展示的并非自有品牌眼镜，而是一系列体积精巧的AR光机模组：蜻蜓G1、蜻蜓G1 mini以及最新的彩虹C1。其定位非常明确——成为下游眼镜品牌的核心技术供应商。

这一策略在2025年底已现端倪。2025年12月29日，闪极科技发布的Loomos AI显示眼镜S1，便采用了光峰的独家光学引擎解决方案。从技术对接到产品落地，耗时不足3个月。这种高效的客户定制化开发能力，让光峰在AR光学领域迅速形成了“技术输出+终端落地”的双向联动模式。

在技术路线上，光峰押注LCoS（硅基液晶）方案。2026年1月，光峰科技参展美国西部光电展，推出了激光+LCoS原型机，并发布RGB全彩“一拖二”LCoS光机“蜻蜓C1”。所谓“一拖二”，是指仅用一颗光机即可驱动双目显示。这不仅大幅降低了成本——核心显示单元成本降低50%，还使整机重量减轻约20%。最新推出的蜻蜓G1 mini更是将单目体积压缩至0.2cc，较初代产品缩小40%，能轻松嵌入可弯曲的AR眼镜框体。

光峰科技创新中心总经理陈孟浩表示：“我们坚信激光是AR的未来发展方向，光峰在激光微型化方面的独特专长，使我们能够走在行业前列。”

与光峰甘居幕后不同，极米科技选择了亲自下场打造终端品牌。 在CES上，极米发布自有AI眼镜品牌MemoMind，并推出首款产品Memo One。

这是一种典型的“投影仪打法”的移植——正如极米在投影市场不满足于做光机供应商，而是通过极致的工业设计、软件交互和品牌运营，直接触达消费者。MemoMind延续了这一战略：品牌主体为极米科技持股51%的控股子公司，已于近期完成5000万元增资扩股，投后估值达7.7亿元。

在技术路线上，极米选择了MicroLED方案。Memo One采用MicroLED双目显示屏，据媒体实测反馈，双屏设计能够提供比传统单目方案更宽广的视野，数字内容显示更为锐利明亮。在低显示能耗情况下，设备续航最长可达16小时。极米还披露了后续产品规划，将推出定位更亲民的Memo Air，采用单目显示设计，重量仅28.9克，取消内置扬声器，进一步压低成本和重量。

极米的Memo One计划于2026年第二季度正式发售，起售价约599美元。这意味着，极米将直接面对雷鸟创新、Xreal、Rokid等已经在该领域深耕多年的终端品牌，加入一场刺刀见红的终端争夺战。

“志同而道不合”，有媒体这样形容两家企业的战略分野。这种差异背后，是两家企业基因的不同使然：极米作为全球家用投影销量冠军，拥有强大的品牌势能和终端运营经验；光峰则更习惯于作为技术平台型企业，早期便向其他品牌授权荧光色轮技术或供应光引擎组件。

技术路线之争：LCoS与MicroLED的博弈

透过光峰与极米的不同选择，可以看到AR微显示领域一场更为深层的技术路线博弈。

目前，AR眼镜的光学引擎主要分为三大技术流派：DLP（数字光处理）、LCoS（硅基液晶）和MicroLED。DLP技术成熟但体积和功耗相对较大，在轻量化AR眼镜中逐渐边缘化。真正的竞争在LCoS与MicroLED之间展开。

光峰力挺的LCoS属于“被动发光”技术。它本身不发光，需要配备额外的光源（如LED或激光），通过液晶调制光源产生图像。LCoS的优势在于技术相对成熟，色彩表现优异，分辨率高，且成本可控。光峰之所以能够将AR眼镜终端价格压缩至1500元以内，LCoS方案的成熟供应链是重要原因。特别是激光+LCoS的组合，由于激光具备方向性强、单色性好、亮度高的物理优势，能够直接转化为更高的亮度和更广的色域，同时降低系统功耗。

但LCoS的短板也在于“被动”——额外光源增加了光机体积和系统复杂性。尽管光峰通过“一拖二”架构和微型化封装已实现0.2cc的突破，但理论上，其体积压缩仍面临物理极限。

极米选择的MicroLED属于“主动发光”技术。MicroLED将像素缩小至微米级别，每个像素自发光，不需要独立光源，因此理论上可以实现更极致的体积压缩和更低的功耗。这也是为什么Memo Air能够做到28.9克的极致重量。

但MicroLED目前正处在“技术爬坡”的关键期。全彩化是最大的难点——红色MicroLED的效率至今远低于绿光和蓝光，实现完美的RGB全彩显示，良率和成本都是巨大挑战。目前市面上多数标榜MicroLED的眼镜，实际采用的仍是单绿色显示，或通过蓝光+量子光转换材料实现全彩。赛富乐斯等上游厂商正在攻坚NPQD量子点原位集成等核心技术，试图迈过这道门槛。

招商证券在研报中指出，光峰之所以能快速推出全彩LCoS光机，是因为LCoS产业链已高度成熟，国产化率持续提升；而MicroLED仍需跨越全彩化效率和良率的“死亡之谷”。

两种技术路线，代表了两种不同的产品哲学：LCoS力求在成熟产业链中挖掘极致性价比，推动眼镜快速普及；MicroLED则押注未来，试图在技术拐点到来时占据先发优势。 从市场反馈看，LCoS方案正率先获得主流厂商和市场的认可，形成先发优势；但一旦MicroLED实现全彩突破，其性能上限可能迅速反超。

产业生态的重构：从投影巨头到光学生态领导者

无论光峰与极米最终谁能在技术路线之争中胜出，它们的共同入局，本身就在改变AR眼镜产业的底层逻辑。

在过去很长一段时间里，AR眼镜被视为创业公司的“游乐场”。除了Meta、苹果等国际巨头，国内活跃的多为雷鸟创新、Xreal、Rokid等创新企业，或是以赛富乐斯为代表的上游显示技术公司。传统的投影光学巨头，游离于这个生态之外。

但光峰与极米的入场，改变了这一格局。它们带来了两样稀缺的资源：大规模精密光学制造的能力，以及对成本极致压缩的工程经验。

光峰的“一拖二”架构将核心显示单元成本砍半，极米通过模块化设计将亲民版眼镜重量减至28.9克。这些进步并非来自某个颠覆性的理论突破，而是源于在投影仪领域积累的供应链管理能力和量产工程经验。

“2026年全球AI眼镜市场预计提升到2000万台，这将与全球投影市场规模不相上下。”行业人士指出。这意味着，对于光峰和极米而言，AR光学引擎或AI眼镜本身，完全有潜力成长为与投影仪并驾齐驱的主营业务。

更重要的是，技术是相通的。通过布局车载和AI眼镜，两家企业进入了LCoS和MicroLED等新显示技术领域。这些技术同样可以反哺传统投影产品线。未来，我们或许会看到搭载MicroLED光源的智能投影，或是采用LCoS技术的AR-HUD。企业的核心技术版图，正在以前所未有的速度扩张。

从更宏观的视角看，中国光学产业正在形成一套完整的本土创新矩阵：上游有豪威、赛富乐斯这样的核心芯片厂商，中游有光峰、极米这样的光学引擎与整机制造商，下游有雷鸟、闪极、小米等终端品牌，再加上博士眼镜、明月镜片等渠道与镜片配套企业。这种集群效应，将极大增强中国光学产业在全球AI眼镜竞赛中的整体话语权。

结论：扎入之后，如何游向深水区

光峰与极米纷纷扎入AR眼镜微型投影光机赛道，绝非一时兴起的概念炒作，而是一场经过精密计算的战略卡位。

站在2026年3月的节点回望，我们可以清晰地看到两条并行的演进线索：一是技术路线的分化与竞争，LCoS与MicroLED将在未来2-3年内决出阶段性胜负；二是商业模式的碰撞，上游核心供应商与垂直整合终端品牌，谁能在快速放量的市场中占据更高价值环节，仍有待市场检验。

对于光峰而言，挑战在于如何持续保持技术领先，并在服务众多下游客户的同时避免产品同质化；对于极米而言，挑战在于如何在与既有头部品牌的直接竞争中，快速补足在可穿戴设备交互理解上的短板，避免重蹈“投影仪第一品牌”在眼镜赛道“水土不服”的覆辙。

但无论如何，一个确定性的趋势已经形成：2026年，智能眼镜正从“小众极客的玩具”迈向“大众消费电子产品”的关键节点。作为这一进程中最重要的“视觉心脏”供应商之一，光峰与极米的加入，正在加速这一天的到来。

正如一位投资人所言：“AI眼镜的iPhone时刻，不仅是终端销量的爆发，更是整个产业链价值重分配的时刻。谁能造出最轻、最亮、最便宜的那颗‘芯’，谁就能在这个千亿级赛道中占据最稳固的生态位。”

这场由投影巨头引领的“扎入”运动，才刚刚拉开序幕。未来的竞争，将不再是简单的硬件参数竞赛，而是光学技术、AI能力、供应链整合与品牌生态的全方位较量。方寸之间的微光，正在照亮一个全新的显示时代。